10大概念股望获益节能减排和碳买卖_星空体育在线网页版

10大概念股望获益节能减排和碳买卖

发表时间：2024-09-20 02:43:56 | 来源：星空体育app官网

　　类别：公司研讨组织：国泰君安证券股份有限公司研讨员：王威,肖扬日期：2014-09-18

　　事情:公司公告,与东莞中集签定BMF供蒸汽合同,协作期10年, 公司出资2491万制作2。20t/h 锅炉设备,估计2015年6月30日前建成;

　　影响:供热风格添增量,且有新增潜力。东莞中集将于2015年6月30日前一期投产,用气量8万吨/年,素净达产后,总用气量20万吨/年。假定吨蒸汽价格250~300元,则新增收入2000~2400万元, 相当于2013年收入规划的5%。公司彼岸与资源方合资的方法运营该项目,咱们估计资源方未来在项目获取方面将起到活跃效果;

　　外部环境有利公司捍卫,估计订单进入密布开释期。外部环境十分有利公司风格开辟:一是6月动力局、环保部发布《关于捍卫生物质成型燃料锅炉供热演示项目制作的告诉》,排放规范、规划要求均有利相似公司的获得龙头。二是8月非居民用气存量天然气门站价格上调,而且商场遍及估计2015年的价格将再次上调。公司的BMF 代替天然气逻辑愈加顺畅。公司彼岸建立区域性合资公司的方法,开辟各地的BMF 供热、供气商场。现在已在浙江、湖北建立合资公司。公司经过挑选有实力的协作方,有助于获取供热项目。估计未来一段时刻将进入订单会集开释阶段;

　　盈余猜测与出资主张。保持对公司盈余猜测,估计2014-2016年EPS 别离为0.31、0.42、0.56元,目标价16.8元,保持“增持”评级;

　　类别：公司研讨组织：国联证券股份有限公司研讨员：马宝德日期：2014-09-01

　　事情:8月26日公司布告半年报,运营总收入1.76亿元,同比剑拔弩张26.36%;净赢利0.6亿元,同比剑拔弩张27.89%;每股收益0.19元,成绩根本契合咱们预期。

　　成绩根本契合预期,合同动力管理项目运营安稳。公司上半年净赢利同比剑拔弩张27.89%,增值税返还收入1185万元,扣除增值税返还的部分后,公司上半年净赢利同比剑拔弩张到达30.15%,成绩根本契合预期。公司2013年投产的五个新项目运营时刻不达一年,磨合期内产能未能彻底开释,因而发电量遭到必定影响,可是由于2014年公司胡说的水泥、玻璃获得需求在不断回暖,导致公司项目运营状况逐步变好,发电量也将逐步上升,因而下半年成绩有望超预期,咱们看好公司在2014年全年的表现。毛利率50.97%同比下滑了3.26个百分点,首要是由于陈述期内工程技能服务的本钱比上一年同期有所上升而拉低了概括毛利率。

　　公司扩张使得费用率上升。期间费用率19.86%同比上升了1.09个百分点,首要是由于出售费用的发生和管理费用的上升所形成的。出售费用率本期0.29%是由于天壕机电的并表所形成的,管理费用率同比上涨0.61个百分点,首要由于跟着公司风格规划的扩张,职工薪酬和办公费等剑拔弩张所形成的。所得税费用同比剑拔弩张119.77%,首要由于部分子公司完毕企业所得税免税期进入折半征收期间,开端交纳所得税,也从必定程度揉捏了公司的净赢利。

　　新项目逐步投产运营,风格范畴不断拓宽。2014年上半年,天壕金彪部分投产发电,天壕宜昌扩容改造工程竣工,天壕丰城烟道气工程投产供气;中止1个玻璃余热发电合同动力管理项目(洛玻项目)、1个水泥窑余热发电合同动力管理项目(鲁元项目)。陈述期内,公司活跃保护已投产项目的安稳和高效运营,稳步推动在建和拟建项目的捍卫,并活跃拓宽了铁合金获得余热发电合? 同动力管理项目。2014年4月,公司对宁夏节能出资有限公司增资,经过参股方法进入铁合金余热发电合同动力管理范畴;7月,公司以增资扩股的方法参股金源进入锻炼废渣概括使用范畴。此外,2014年4月,公司经过与先进技能团队合资的方法建立天壕环保进入烟气概括管理范畴,正式进军环保获得。公司将活跃投入更多资源,使环保板块敏捷成为公司另一重要风格板块,每一步都显示了公司扩张与转型的决计。

　　保持“引荐”评级。咱们保持之前的判别,给予公司2014、2015和2016年的EPS别离为0.50元,0.68元和0.72元,对应PE别离为26、19和18倍,由于逐步向环保范畴捍卫,而且方案开辟新动力等其他范畴,制作起自己的环保大渠道,因而咱们以为公司还能够陌生人更高的估值溢价,保持 “引荐”评级。

　　危险提示:受获得景气量影响,公司项目发电量大幅下降;方针影响导致环保项目不达预期。

　　类别：公司研讨组织：世纪证券有限责任公司研讨员：李云光日期：2014-08-04

　　余热发电工程风格收入持续下降。2014 年1-6 月份,公司完结运营收入1.12 亿元,同比下降49.20%;归属于上市公司股东的净赢利为1,068.03 万元,同比下降13.27%;根本每股收益为0.09 元,同比下降10%。公司收入下降首要原因是受水泥获得低迷影响,余热发电改造需求下降,导致发电设备及工程收入持续下滑。上半年发电设备出售没有百战百胜收入,咱们与上市公司电话沟通了解到,公司有持续捍卫余热发电设备出售风格,但由于尚无满意检验条件,导致无收入百战百胜。跟着项目检验完结,有望鄙人半年百战百胜。

　　合同动力管理(EMC)效益低于预期。上半年,EMC 收入1598 万元,同比下降5.15%。下降首要原因是湖北世纪新峰项目效益低于预期,现在公司正在与业主就补偿问题进行洽谈。公司喀什飞龙项目与7 月1 日正式运营,在6 年期限内每年奉献近500 万赢利。

　　公司运营状况正在趋于好转。跟着政府加大定向调控,铁路、棚户区改造等出资显着加速带动水泥获得状况有所好转,对公司的影响也正在闪现。上半年,公司合同制作收入同比下降6.74%,比2013 年中期45.65%的下降起伏大幅收窄,且毛利率进步6 个百分点。公司布局的燃气风格连续从2015 年开端奉献收益,未来将构成安稳的赢利来历。估计公司运营最困难时期或许正在完毕。

　　盈余猜测及出资评级:估计2014-2016 年EPS 别离为0.25 元、0.54元、1.05 元,动态市盈率别离为71.17X、33.43X、17.33X,估值处于获得较高水平。余热发电风格尽管遭到获得低迷影响,但节能环保获得长时刻捍卫空间巨大;公司活跃拓宽盈余才能较为安稳的燃气风格,2015 年开端逐步奉献收益,成绩进入上升周期。概括考虑,咱们持续保持“买入”出资评级。

　　类别：公司研讨组织：西南证券股份有限公司研讨员：王恭哲日期：2014-09-03

　　成绩总结:2014年1-6月,公司完结运营收入17.91亿元,同比剑拔弩张53.19%;运营赢利2.17亿元,同比剑拔弩张76.15%;归属母公司所有者净赢利1.80亿元,同比剑拔弩张136.73%;根本每股收益为0.35元,摊薄后每股收益为0.30元。

　　脱销改造获得景气,公司收入剑拔弩张五成。2014年上半年,现在火电脱硝改造处于高峰期,商场需求旺盛,公司收入连续杰出增势,同比剑拔弩张超越五成。详细风格来看:1)环保工程新开工项目9个,在建项目50个,完结11个项目25台套脱硫脱硝设备168试运,同比添加15台套,完结收入9.71亿元,同比剑拔弩张79.16%;2)完结脱硝催化剂出售量1.71万立方米,同比添加0.9万立方米,催化剂出售收入2.95亿元,同比剑拔弩张98.18%;3)新增乌斯太热电厂、新丰热电厂脱销特许运营装机规划共1,200MW,完结特许运营收入4.73亿元,同比剑拔弩张7.47%。

　　概括毛利率稳中有升,期间费用操控杰出。公司概括毛利率为20.41%,同比小幅进步0.6个百分点,首要是由于:1)占比超越50%的环保工程风格毛利率显着进步(15.48%,+3.49pct);2)毛利率较高的催化剂出售(37.51%,-2.99pct)收入占比进步。而特许运营毛利率17.91%,同比下降了2.41个百分点,首要是由于部分脱硫机组发电使用小时数下降,一起检修保护等费用添加等要素影响。另一方面,公司期间费用率为6.96%,小幅下降0.85个百分点,期间费用操控杰出。

　　定增收买完结,运营规划敏捷扩展。公司非公开发行收买集团相关模范现已顺畅完结,收买平顶山发电等1万MW左右集团优质脱销(含部分新建)模范后,公司特许运营风格规划敏捷扩展,成绩将显着增厚。此外,公司作为中电投集团环保上市渠道,后续仍有并入优质资源的或许。

　　公司依托中电投集团资源,安身火电尾气概括管理,正向水务、节能、核废料处理等范畴拓宽,活跃打造概括性环保服务供给商。本年上半年,公司与河北邯郸市政府、邯郸市冀南新区管委会三方签署《战略协作结构协议》,合力推动邯郸市节能减排和环境污染防治作业,敞开“政府+环境服务供给商+污染源企业”的环境污染管理新模式,相应订单有望连续落地。此外,公司在碳捕捉、碳买卖、节能、核废处理等范畴的布局也具有长时刻亮点。

　　盈余猜测及出资评级:咱们估计公司2014-2016年EPS 别离为0.69元、0.85元、0.99元,依照上一买卖日收盘价21.48元核算,对应动态市盈率别离为31倍、25倍和22倍,保持公司“买入”的出资评级。

　　危险提示:新风格拓宽不达预期;脱硝工程风格捍卫低于预期;竞赛加重导致脱硝项目毛利率下降;收买模范盈余低于预期。

　　类别：公司研讨组织：财富证券有限责任公司研讨员：李涛日期：2014-09-09

　　公司运营收入同比显着剑拔弩张,净赢利同比小幅进步。公司2014年上半年完结营收1.25亿元,同比进步约39.7%,原因是公司的安庆二期项目2014年年头即顺畅投产。而公司的净赢利陈述期仅同比剑拔弩张约9.2%,首要原因是公司的长岭分公司由于与上游的中石化长岭分公司协议胶葛没有处理,长岭凯美特自2014年头至今仍处于停产阶段,2014年上半年长岭凯美特关庭约965万元。

　　公司全资子公司惠州凯美特完结营收3169万元,完结净赢利1215万元。公司全资公司安庆凯美特完结营收6964万元,完结净赢利2004万元。公司的海南和福建子公司仍处于筹建阶段。

　　公司运营性现金流杰出,胡说出售回款正常。公司2014年上半年完结运营性现金流4178万元,同比剑拔弩张超越280%,首要是由于安庆二期项目投产后产品出售和供给劳务收到的现金比同期添加所形成的。能够判别,公司安庆二期项目的胡说出售较好,安庆二期项目未来能否超预期的关键在于上游的废气量。

　　公司总部的募投氩气项目现已开端投产。公司2014年上半年完结氩气项目营收75.8万元,毛利率62.97%,能够判别公司的氩气项目盈余才能较强,该项目首要面对的问题是胡说出售能否有用翻开。

　　公司安庆二期项目氢气盈余才能高,液化气和溶剂油产品相对偏低。公司安庆二期的氢气收入2073万元,毛利率高达73.3%;液化气收入2959万元,毛利率达40.6%;溶剂油用的戊烷完结营收933万元,毛利率约30%。由于氢气是经过管道返送给上游,因而本钱低而盈余高。液化气和戊烷由于要外售,因而营销费用形成其毛利率低于氢气,一起公司现有溶剂油产品标号低,待机而动不高也是戊烷产品毛利率偏低的原因之一。公司与长岭中石化的胶葛再三延迟,长岭凯美特年内恐难以奉献太多成绩。公司与长岭中石化就价格商洽于2014年6月中旬开端到达共同一致,但是中石化内部批阅一向拖而未决,导致长岭凯美特一向处于停产状况,2014年上半年形成近千万元的关庭。2014年仅剩4个月,估计长岭凯美特年内最多奉献约1个季度的成绩。

　　长岭胶葛的处理进程直接决议2014年公司的成绩。公司与长岭中石化的价格胶葛导致公司在2013年计提了超越3千万的丢失,若长岭胶葛能在2014年9月内顺畅处理,则长岭凯美特有望复产。若长岭胶葛在2014年年内仍不能处理,则公司面对的丢失较为严峻,然后导致2014年全年的成绩将大大低于预期水平。

　　咱们估计若公司能于2014年9月复产,则长岭项目2014年有望给公司带来的成绩超越2千万元,其间包括2013年计提的丢失的回补。

　　安庆二期项目全年有望完结净赢利约5千万元。2014年上半年安庆项目二期完结净赢利约2千万元,由于上半年一般为炼厂的出产冷季,下半年一般为旺季,因而下半年安庆二期的质料废气将获益于上游炼厂的开工进步。

　　咱们估计2014年、2015年公司有望别离完结EPS 0.27元、0.42元,现在对应PE 别离为57倍、36倍,考虑到公司未来2-3年还有海南项目、安庆项目、新疆项目、迁安项目及泉州项目连续投产,复合剑拔弩张50%以上,短期咱们仍给予公司2015年25倍PE,合理股价10.75元。当时公司股价过高,透支了未来的成绩较多,因而咱们保持公司中性评级。

　　危险提示:由于公司现有出产依托上游石化企业,因而上游石化企业话语权很高,当上游石化企业涨价或呈现停产检修时对公司出产运营影响显着。公司的在建项目也存在制作开展不及预期的危险。

　　类别：公司研讨组织：我国世界金融有限公司研讨员：高峥日期：2014-04-21

　　巨化股份发布了2013年成绩,完结运营收入97亿元,同比添加24%,完结净赢利2.5亿元,合每股收益0.18元(未摊薄),同比削减58%,低于咱们之前的预期。公司拟2013年每10股派发现金股利2元(含税)。

　　公司盈余下滑的首要原因是产品价格的下降,全年因产品价格疏忽减利11亿元;别的财务费用和出售费用的添加也是部分原因。

　　制冷剂获得已触底反弹,聚合物盈余仍有下行危险。2013年,制冷剂R22价格现已触底反弹,而R134a和PTFE等产品价格持续下降,连续了2012年以来单边下滑趋势(拜见图表1),现在PTFE产能仍在扩张,供给面增速高于需求面,获得仍然连续供给过剩局势,咱们以为氟化工获得根本面下行趋势没有中止。

　　含氟精密化学品剑拔弩张杰出。2013年度公司含氟精密化学品收入1.4亿元,同比剑拔弩张61%,毛利率30.26%,比上年度添加1.39个百分点。跟着未来公司进步精密化学品的比重,或将对公司成绩带来活跃效果。

　　咱们下调公司2014年每股盈余为0.08元,下调起伏65%。咱们猜测2015年每股盈余为0.09元。

　　保持“中性”评级。现在股价对应2014-2015年PE别离为62x和59x。目标价5元。

　　类别：公司研讨组织：华鑫证券有限责任公司研讨员：徐呈健日期：2014-06-23

　　公司近来收到上海市国资委下发的《关于上海三爱富新材料股份有限公司非公开发行股票有关问题的批复》,本次非公开发行需求股东大会经过,并需获得我国证监会等有关部门的核准后方可施行。公司一起布告调整非公开发行股票发行底价和数量,非公开发行股票发行底价由12.24元/股调整为12.18元/股;非公开发行股票的数量上限调整为12,315万股。

　　拟征集不超越15亿元加码氟化工,华谊集团仍为控股股东。此次发行调整首要是依据13年权益分配施行后进行的调整,公司拟征集资金不超越15亿元首要用于加码氟化工风格及少部分用于弥补流动资金,改进模范负债率水平。依照此前预案方案,华谊集团方案以现金认购不低于总量的32.02%,发行若成功后仍将为公司控股股东。公司所背靠的华谊集团是国内规划巨大的化学品制造商,产品掩盖甲醇、聚氯乙烯、烧碱、醋酸、载重子午胎、丙烯酸及酯、氟产品和化工涂料等,风格掩盖从化工技能研制、工程设计到施工制作一体化范畴,具有较强概括性才能。

　　产品等第进步,将增强公司商场竞赛力。依据此前征集资金规划,约5.9亿元用于年产3500吨氟橡胶和3500吨聚全氟乙丙烯项目,首要是在公司原有产品基础上添加其间高端等第和层次以进步规划效应和商场竞赛力;别的 5.8亿元用于年产1万吨六氟丙烯,15万吨副产盐酸,100吨四氟乙烷亚硫酸钾,以及200吨醋酸丁酯产品技能改造项目。六氟丙烯首要用于出产F-46、F-26、F-246, HFC-227ea和HFO-1234yf等产品。此次募投的万吨六氟丙烯产能首要用于处理中昊公司HFO-1234yf二期设备投产后所需质料商场供给缺口问题,确保质料供给安稳性。

　　HFO-1234yf未来捍卫前景值得等待。HFO-1234yf是新式制冷剂,具优异环境参数,欧洲、美国商场商场别离由杜邦和霍尼韦尔占有主导地位。跟着欧盟关于新式制冷剂的终究认可等要素效果下,咱们估计未来商场将朝更新换代方向转型,利于HFO-1234yf的商场推广。公司经过协作把握该项产品技能,未来该产品商场捍卫前景值得等待。

　　初次给予“审慎引荐”出资评级。公司所在的获得全体产能仍供过于求,加之获得步入冷季,估计商场回暖复苏仍需时刻。公司拟经过非公开发行加码氟化工高端产品风格估计未来将增强公司在该范畴的规划效应和商场竞赛力,其间新式制冷剂HFO-1234yf未来的商场前景值得等待。考虑到定增摊薄影响,咱们猜测公司2014-2016年EPS为0.13,0.19和0.28元,对应动态PE别离为95、66和45倍,咱们初次给予公司 “审慎引荐”出资评级。

　　危险提示: 1.获得方针危险; 2.获得景气量下降危险;3.原材价格剧烈动摇危险。

　　类别：公司研讨组织：群益证券(香港)有限公司研讨员：郑春明日期：2013-04-15

　　柳化股份2012年完结营收28亿元,YOY+3.24%;完结归属于上市公司股东的净赢利0.41亿元,YOY-39.04%,折合EPS0.10元。公司拟每10股派发现金余音绕梁0.6元(含税),股息率1.07%。保持持有评级。

　　陈述期内公司成绩同比降幅较大,一是由于部分产品供需矛盾杰出,特别是公司主导产品的硝酸系列产品及双氧水胡说需求严峻缺少,商场竞赛加重,产品价格大幅下降,其间硝酸铵单位价格下降254元/吨,导致赢利削减0.69亿元,浓硝酸单位价格下降137.84元/吨,导致赢利削减0.1亿元,双氧水单位价格下降324.61元/吨,导致赢利下降0.65亿元,算计削减赢利1.44亿元;二是与上一年同期相比,电力价格上涨0.037元/度,本钱开销添加0.44亿元,且期间铁路运输收费规范上调,产品运输本钱添加。

　　分产品来看:一、2012年公司尿素板块完结营收6.7亿元,YOY+9.19%;2012年化肥产品特别是尿素产品价格向好,公司加大尿素产值,产值与上年同比添加25.14%,销量同比剑拔弩张5%。;二、硝酸铵完结营收5亿元,YOY-7.40%,硝酸铵是公司的主导产品,首要用于胡说民用爆破物品出产企业,由于基础制作出资等遭到严格操控,胡说企业需求缺少,硝酸铵买卖价格下降显着,陈述期出售数量同比剑拔弩张5.38%,而运营收入同比却下降了7.40%。三、煤炭板块完结营收1.63亿元,YOY-51.15%,首要是由于政府要求加速小煤矿整合,组成大型煤炭集团,凹子冲煤矿由于产能、储量较小,估计将在被整合规模之内,为此新益矿业将所持凹子冲煤矿60%的股权进行转让,导致期内煤炭运营收入较同期下降起伏较大。

　　分季度来看,公司4Q完结营收6.2亿元,YOY-14.5%;4Q单季度关庭0.04亿元,上年同期完结净利为0.23亿元。4Q成绩同比下滑首要是硝酸产品价格下降较多所形成的。公司单季度完结EPS别离为0.058元,0.042元,0.011元,-0.009元。

　　从获得来看,公司为以煤为质料的化工化肥企业,近年来国内化工化肥获得获得了必定的捍卫,但亦逐步闪现出许多问题,如产能过剩、产品同质化严峻、缺少中心竞赛力等。依据我国石油和化学工业联合会计算,到2012便是,我国组成氨、尿素产能(什物量)别离到达6730万吨和7130万吨,尿素产能过剩约1800万吨,加之2013年经济形势仍然严峻,获得景气难言好转。

　　估计2013/2014公司的EPS别离为0.136元,0.177元,对应的PE别离为41倍和32倍,现在暂未看到公司景气上升的痕迹,保持持有评级。

　　类别：公司研讨组织：中银世界证券有限责任公司研讨员：苏文杰日期：2012-10-30

　　2012年前3季度公司完结运营收入11.18亿元,同比添加13.58%;完结归属于母公司净赢利1.24亿元,同比下降5.93%;完结每股收益0.34元。

　　前3季度公司概括毛利率29.41%,同比下降0.37个百分点;前3季度公司净利率为13.35%,同比进步2.29个百分点。本年前3季度毛利率同比下降而净利率同比上升,首要是由于本年三项费用率同比下降所形成的,本年前3季度三项费用率为12.78%,同比下降3.54个百分点。现在煤头硝铵本钱现已跌破硝铵价格,所以持续疏忽的空间极为有限,咱们估计近期硝铵价格盘整为主。公司作为国内最大的硝铵企业,又具有本钱优势和技能产品优势,咱们看好公司的盈余才能,主张重视。

　　2012年3季度公司完结运营收入3.61亿元,环比下降14.87%;3季度概括毛利率为27.66%,环比下降2.87个百分点;3季度完结净赢利2,892万元,环比下降52.41%;3季度净利率为8.02%,环比下降6.32个百分点。3季度硝铵均价为1,869元/吨,环比2季度下降14.7%,硝铵价格下降使得公司概括毛利率环比下降2.87个百分点。

　　公司3季度净利率环比大幅下降6.32个百分点,一是由于毛利率环比下降2.87个百分点;二是由于三项费用率环比进步1.97个百分点;三是由于运营外收入环比大幅削减97.61%,2季度公司运营外收入较多首要是由于收到三菱商事株式社碳排放款所形成的。

　　跟着很多新增产能投产,2012便是我国硝酸铵产能到达746万吨,再加上2013年投产的171万吨,我国硝酸铵算计产能将到达917万吨,我国硝酸铵产能从2012年开端面对产能过剩局势,咱们以为下行周期将一向连续到2013年。

　　依据测算,2009年以来,气头硝酸铵本钱一般比传统煤头硝酸铵本钱低300元/吨左右,现在硝铵商场价格约1,850元/吨,传统煤头硝铵本钱约1,850元/吨,现已没有毛利;气头硝铵本钱约1,550元/吨,现在约有200元/吨的毛利。这样来看,现在60%的硝铵企业现在没有毛利,持续疏忽的空间不大,但由于硝铵胡说炸药需求一般,产能扩张较多,估计近期硝铵价格仍将弱势盘整。

　　公司作为国内最大的硝铵企业,又具有本钱优势和技能产品优势,在牛市中能赚更多的钱,在弱市状况下也是竞赛力最强的,咱们看好公司的盈余才能,主张重视。

　　三聚环保的风格能够概括为三个板块:剂种出售(催化剂和净化剂)、气体净化服务和煤化工出产清洁动力(BT 工程)。公司自主研制的氧化铁脱硫剂性价比高,氧化锌脱硫剂的再生技能进一步下降了本钱。咱们预算传统煤化工的净化服务商场空间到达45 亿元,而美国页岩气脱硫则可到达170 亿元,假定三聚能获得20%和5%的商场份额,即可获得18 亿/年的服务收入。

　　以焦炭、组成氨为代表的传统煤化工获得盈余较差,公司为传统煤化工转产清洁动力,比方把焦炉改形成出产焦油和焦炉煤气为主,并配套制LNG、组成油等加工技能,项目具有杰出的经济性。别的三聚股东方建立的互联网众筹渠道对三聚的项目给予信贷支撑,根深蒂固公司获取项目。我国存量焦化、组成氨、甲醇企业数量很多,咱们预算改造商场空间在千亿元以上。

　　公司中报披露了首要在手订单,煤化工工程合同14.1 亿元,未百战百胜收入算计8.4 亿元。咱们以为1)足够的在手订单支撑全年成绩剑拔弩张,2)很多新订单印证了“传统煤化工出产清洁动力”具有较大商场空间和可仿制性,3)美方和华石项目表现了公司在“改造焦炉出产油气”和“悬浮床加氢”范畴获得的捍卫。

　　咱们以为公司已完结未来几年高速捍卫所需求的风格布局和技能准,上调14/15/16 年EPS 猜测至0.79/1.34/2.01 元(原为0.69/1.07/1.43 元),首要反映更高的煤化工工程收入。

　　估值:上调目标价至34.3 元, “买入”评级,列入瑞银A 股Key Call 名单。